玻璃新材料生产商“力诺特玻”11月11日在深交所上市

2021-11-11

力诺特玻11月9日晚间披露上市公告书，公司股票将于2021年11月11日在深圳证券交易所创业板上市。股票简称为力诺特玻。股票代码为301188。

据力诺特玻招股书，公司主要从事特种玻璃的研发、生产与销售，主要产品包括药用包装玻璃、耐热玻璃和电光源玻璃等系列产品。

据企查查数据显示，山东力诺特种玻璃股份有限公司是一家玻璃新材料及其相关产品研发商，旗下主要产品涵盖药用包装玻璃、耐热玻璃、电光源硬料玻璃、玻璃机械等系列，其产品应用于医疗健康、食品包装、餐饮等领域。

据行行查数据显示，随着我国国民生活品质的改善和保健意识的增强，医药市场规模持续增长，我国药用玻璃市场规模已由2012年175亿元提升至2020年233.73亿元。根据中国玻璃网数据，我国每年消耗药用玻璃约35万吨，其中30万吨药品包装采用低硼硅和钠钙玻璃，中性硼硅玻璃的占比不到15%，未来预计采用国际标准的中性硼硅药用玻璃将为大势所趋。政策方面，2017年12月22日，食品药品监管总局发布《已上市化学仿制药（注射剂）一致性评价技术要求（征求意见稿）》：注射剂使用的直接接触药品的包装材料和容器应符合总局颁布的包材标准，不建议使用低硼硅玻璃和钠钙玻璃；2019年10月16日，国家药监局发布《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技术要求（征求意见稿）》：注射剂使用的包装材料和容器的质量和性能不得低于参比制剂，以保证药品质量与参比制剂一致。伴随国家产业政策引导，药用玻璃特别是中硼硅玻璃未来将具有较大需求释放空间，我国药用玻璃中硼硅玻璃替代与国产玻管替代趋势预计将持续增强。

按制造工艺及用途分类：模制瓶、管制瓶。
其中模制瓶根据用途可以分为大容量注射液包装用的输液瓶、小容量注射剂包装用的模制注射剂瓶和口服制剂包装用的药瓶；管制瓶根据用途可以分为包括小容量注射剂包装用的安瓿、管制注射剂瓶、预灌封注射器玻璃针管、笔式注射器玻璃套筒（或称卡氏瓶），管制口服液体瓶等；
按玻璃成分分类：硼硅玻璃（包括高硼硅玻璃、中硼硅玻璃和低硼硅玻璃）、钠钙玻璃；
按颜色分类：无色玻璃、有色玻璃（棕色、蓝色等）。

药用玻璃主要是指用于直接接触药品的玻璃包装容器，相较于其他药用包装材料，药用玻璃具有透明性、光洁性、化学稳定性、相容性等优良特征，是部分医药产品和生物制剂不可替代的包装容器，目前主要应用于冻干剂瓶、粉针剂瓶、水针剂瓶、口服液瓶及输液瓶等方面。据QYResearch，18年注射剂（冻干剂、粉针剂、水针剂）瓶、口服制剂占药用玻璃消费量占比分别为61%、27%，是药用玻璃的主要应用领域。

据中国医药包装协会统计，全国管瓶瓶和安瓿年需求量620亿支，其中中硼硅玻璃需求约2.5万吨，按管制瓶平均5g/支的玻璃管消耗量来计算，国内目前中硼硅管制瓶需求约50亿支，渗透率约8%。
从2012-2020年，我国进口玻管增速一直保持在10%以上的增长，年均复合增速为17.3%。未来随着升级需求增加，产需不平衡或继续推高上游中硼硅玻管的价格，压缩国内制瓶企业利润，因此国内药用玻璃企业加快向上游玻管环节延伸，并吸引了其他玻璃企业进入该领域。

在价格方面，由于我国生产的产品以低钠钙玻璃、低硼硅玻管为主，因此2012-2020年出口均价仅为1000美元/吨左右，而我国进口玻管均价2300美元/吨，远高于我国出口玻管均价。从进口国家来看，我国的中硼硅玻管主要来自德国，其次是日本，即主要来自肖特和NEG的供货。

随着国内企业中硼硅药用玻璃生产工艺日渐成熟，一致性评价政策和新冠疫情带动需求快速放量将成为国内中硼硅玻璃产业规模扩大的催化剂。
一致性评价相关政策推动药用玻璃包材结构性转型升级，国内中硼硅玻璃市场将持续扩容。2017年国家药监局提出推荐注射剂包装材料使用中硼硅玻璃，2020年在《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技术要求》明确指出，“注射剂使用的包装材料和容器的质量和性能不得低于参比制剂，以保证药品质量与参比制剂一致。”（参比制剂包材基本使用中硼硅玻璃）。根据中玻网数据，未来5-10年，中硼硅玻璃市场渗透率有望从2018年的7%~8%提升至30%~40%。另据力诺特玻招股书，一致性评价仅在注射剂玻璃包材上就将带来30-90亿的潜在中硼硅玻璃市场空间。

数据来源：行行查，行业研究数据库 www.hanghangcha.com